中国人民银行布告

〔2020〕第6号

为规范尺度化单据融资机造，更好服务中幼企业融资和供给链金融发展，中国人民银行造订了《尺度化单据治理法子》，现予颁布，自2020年7月28日起执行。

附件：尺度化单据治理法子

中国人民银行

2020年6月24日

尺度化单据治理法子

第一章 总  则

第一条  为规范尺度化单据业务，支持中幼金融机构流动性，服务中幼企业融资和供给链金融发展，凭据《中华人民共和国中国人民银行法》《中华人民共和国信任法》《中华人民共和国单据法》以及有关司法、行政律例，造订本法子。

第二条  本法子所称尺度化单据，是指存托机构归集主题信誉身分类似、期限相近的贸易汇票组建基础资产池，以基础资产池产生的现金流为偿付支持而创设的等分化受益凭证。

第三条  尺度化单据的创设和买卖应凭据市场必要，遵循平正自愿、诚信自律、风险自担的准则。

第四条  尺度化单据属于钱币市场工具，中国人民银行依法对尺度化单据执行宏观调控和监督治理。

第二章 重要参加机构

第五条  本法子所称存托机构，是指为尺度化单据提供基础资产归集、治理、创设及信息服务的机构。

存托机构应遵循司法律规划定和存托和谈约定，实现每只尺度化单据有关的登记、托管、信息披露以及协助实现兑付、追索等，督促原始吃毂人、承兑人、承销商等有关机构推广司法律规划定及存托和谈约定的使命。

第六条  存托机构应切合以下前提：

（一）熟悉单据和债券市场业务的贸易银行或证券公司；

（二）拥有与发展尺度化单据存托业务相适应的从业人员、内节造度和业务设施等；

（三）财政情况优良，组织机构健全，内部节造规范，风险治理有效；

（四）诺言优良，最近两年内无沉大违法、违规行为；

（五）司法律规和中国人民银行划定的其他前提。

第七条  本法子所称原始吃毂人，是指凭据存托和谈约定将切合前提的贸易汇票实现存托，获得相应对价的贸易汇票吃毂人。

原始吃毂人持有的贸易汇票应真实、合法、有效，存托时以背书方式将基础资产权势齐全让渡，不得存在虚伪或诓骗性存托，不得认购或变相认购以自己存托的贸易汇票为基础资产的尺度化单据。

第八条  本法子所称单据经纪机构，是指受存托机构委托，掌管归集基础资产的金融机构。

单据经纪机构应单据业务活跃、市场诺言优良，有独立的单据经纪部门和美满的内控治理机造，拥有专业从业人员和经纪渠路，单据经纪机构的单据经纪业务与单据自交易务应严格隔离。

第三章 基础资产

第九条  基础资产应切合以下前提：

（一）承兑人、贴现杏注保障人等信誉主体的主题信誉身分类似、期限相近；

（二）依法合规获得，权属明确、权势齐全，无附带质押等权势职守；

（三）可依法让渡，无挂失止付、公示催告或被有关机关查封、冻结等限度单据权势的情景；

（四）承兑人、贴现杏注保障人等信誉主体和原始吃毂人最近两年内无沉大违法、违规行为；

（五）司法律规和中国人民银行划定的其他前提。

第十条  尺度化单据的基础资产应独立于存托机构等其他参加人的固有财富。

第十一条  原始吃毂人、存托机构和尺度化单据投资者应通过存托和谈明确尺度化单据所代表权利和各方权势使命。存托和谈应切合司法律规及中国人民银行划定，并至少载明下列事项：

（一）创设主张；

（二）原始吃毂人、存托机构及有关机构名称和住所；

（三）尺度化单据的规模、期限等根基情况；

（四）基础资产的种类、金额、期限、合法合规性、现金流预测分析等根基情况；

（五）基础资产现金流归集与分配法式；

（六）投资者领域和投资者获得尺度化单据权势的大局、步骤；

（七）尺度化单据持有人大会召集法式、规定等铺排；

（八）信息披露、风险揭示要求与防备措施；

（九）原始吃毂人、存托机构、投资者的权势与使命。

投资者认购或受让尺度化单据即成为存托和谈当事人，视为其赞成并遵守存托和谈约定。

第十二条  存托机构可自行归集或通过单据经纪机构归集基础资产。存托机构和单据经纪机构应对基础资产的真实性、合法性和有效性进行审查。

存托机构和单据经纪机构公开归集基础资产的，应明确归集规定，保障归集过程平正、公正、公开，严禁诓骗、误导、把持、通同、利益输送等行为。

第十三条  存托机构应委托单据市场基础设施为基础资产提供登记、托管、算帐结算等服务。尺度化单据存续期间，基础资产不得被买卖、挪用或设置质押等权势职守。

第四章 尺度化单据创设

第十四条  存托机构应在尺度化单据创设前披露基础资产清单，并向投资者颁布尺度化单据的认购布告。公开归集基础资产的，存托机构或单据经纪机构应在基础资产归集前至少3个工作日颁布基础资产申报布告。

尺度化单据认购成功的次一工作日前，单据市场基础设施应实现基础资产的登记托管，尺度化单据登记托管机构应实现尺度化单据的登记托管。

第十五条  存托机构可自行组织尺度化单据认购或委托金融机构承销。尺度化单据的承销合用《全国银行间债券市场金融债券刊行治理法子》（中国人民银行令〔2005〕第1号颁布）关于承销的划定。

第十六条  尺度化单据的登记托管、算帐结算合用《银行间债券市场债券登记托管结算治理法子》（中国人民银行令〔2009〕第1号颁布）及中国人民银行有关划定。

第十七条  尺度化单据的买卖流通合用《全国银行间债券市场债券买卖治理法子》（中国人民银行令〔2000〕第2号颁布）的有关划定，在银行间债券市场和单据市场买卖流通。

第十八条  尺度化单据合用于现券买卖、回购、远期等买卖种类。

第五章 信息披露

第十九条  存托机构应在尺度化单据创设前和存续期间遵循本法子划定真实、正确、齐全、实时披露对尺度化单据投资价值判断有内容性影响的信息，不得有虚伪纪录、误导性陈述和沉大遗漏。

第二十条  存托机构应在尺度化单据创设前至少1个工作日，披露存托和谈、基础资产清单、信誉主体的信誉评级、认购布告等，在认购实现之日起1个工作日内披露尺度化单据创设了局。

基础资产的信誉主体为非上市公司，且在债券市场无信誉信息披露的，存托机构应向投资者提供对尺度化单据投资价值判断有内容性影响的信息。

第二十一条  存托机构应向投资者充分提醒尺度化单据可能涉及的各类风险，蕴含但不限于资产信誉风险、集中度风险、操风格险、司法风险、关联关系风险等。

第二十二条  尺度化单据存续期间，存托机构应实时披露基础资产兑付信息、信誉主体涉及的沉大经营问题或诉官司项等内容。产生任何影响基础资产价值的沉大事务，存托机构应自获得有关信息之日起3个工作日内向投资者披露。

第六章 投资者；

第二十三条  尺度化单据的持有人遵循有关司法律规和合同约定，享有以下权势：

（一）参加尺度化单据的收益分配；

（二）依法措置尺度化单据；

（三）监督存托机构对基础资产的治理情况，并有官僚求其对有关情况作出注明；

（四）依照有关要求参与尺度化单据持有人大会，并对审议事项行使表决权；

（五）按划定或约定的功夫和方式获得尺度化单据有关信息披露文件，查阅或复造尺度化单据有关文件；

（六）尺度化单据有关合同约定的其他权势。

第二十四条  尺度化单据存续期间，产生计托机构调换或解任、存托和谈调换、基础资产逾期追索、诉讼等事务以及存托和谈中约定的应由尺度化单据持有人大会作出决定的其他情景时，应通过召开尺度化单据持有人大会审议决定。

尺度化单据持有人大会由存托机构召集，存托机构不召集的，持有人可依照存托和谈的约定自行召集。

第七章 监督治理

第二十五条  尺度化单据的利率、价值等以市场化方式确定，任何机构不得以诓骗、把持市场等行为获取不正当利益。

第二十六条  尺度化单据存陀注经纪、承销、信誉评级等专业机构及人员应勤勉尽责，严格遵守执业规范和职业路德，按划定和约定推广使命。

专业机构及人员出具的文件含有虚伪纪录、误导性陈述和沉大遗漏的，应按职责领域承担相应的司法责任。

第二十七条  单据市场基础设施、尺度化单据登记托管机构等尺度化单据有关基础设施，应凭据自身职责遵循本法子及中国人民银行有关划定，成立相应内部节造微风险治理造度，造订基础资产托管及信息披露等规定，组织市场机构草拟尺度化单据存托和谈尺度文本，报中国人民银行登记后执行。

第二十八条  存托机构应于尺度化单据创设实现之日起5个工作日内向中国人民银行汇报创设情况。尺度化单据有关基础设施应每月向中国人民银行汇报尺度化单据的基础资产治理、创设、登记托管、买卖、结算等情况。

第二十九条  中国人民银行依法对尺度化单据有关基础设施、存托机构、单据经纪机构、承销机构等进行监督治理。对违反本法子划定的机构和人员，中国人民银行遵循《中华人民共和国中国人民银行法》第四十六条的划定进行处罚。

第八章 附  则

第三十条  本法子由中国人民银行掌管诠释。

第三十一条  本法子自2020年7月28日起执行。

《尺度化单据治理法子》草拟注明

为规范尺度化单据融资机造，更好服务中幼企业和供给链融资，中国人民银行今日颁布《尺度化单据治理法子》（以下简称《治理法子》）。现将有关情况注明如下：

一、草拟布景

单据是中幼企业沉要的融资渠路之一，也是金融机构资金买卖和资产负债治理的工具。受多种成分影响，中幼企业单据融资的可得性和效能还有待提升。从金融机构资产买卖的角度来看，单据个性化特点比力显著，价值形成机造较为复杂，尺度化水平不够高。为拓宽中幼企业单据融资渠路，更好符合金融机构资金买卖特点和支持中幼金融机构流动性治理，人民银行疏导市场机构积极索求，于2019年8月创新发展尺度化单据融资机造试点，受到市场宽泛关注和认可。市场机构呼吁尽快出台尺度化单据的规范性造度。

在总结试点工作的基础上，人民银行组织试点参加机结构订了《治理法子》，明确尺度化单据的界说、参加机构、基础资产、创设、信息披露、投资者；ぁ⒓喽街卫淼，规范尺度化单据业务发展。尺度化单据以单据作为基础资产，联通单据市场和债券市场，有利于阐扬债券市场的专业投资和定价能力，加强单据融资职能和买卖规范性。

二、重要内容

《治理法子》共八章三十一条，蕴含总则、重要参加机构、基础资产、尺度化单据创设、信息披露、投资者；ぁ⒓喽街卫砗透皆。重要内容如下：

（一）了了尺度化单据界说。尺度化单据是指存托机构归集主题信誉身分类似、期限相近的贸易汇票组建基础资产池，以基础资产池产生的现金流为偿付支持而创设的等分化受益凭证，属于钱币市场工具。

（二）明确重要参加机构。《治理法子》明确了原始吃毂人、存托机构等重要参加机构的界说、前提、职责。尺度化单据权利和各方权势使命通过存托和谈予以明确。

（三）规范基础资产。《治理法子》明确，基础资产应切合主题信誉身分类似、期限相近、依法合规获得等前提。原始吃毂人在存托时以背书方式将基础资产权势齐全让渡，有效保险投资人合法权利。原始吃毂人对基础资产的真实、合法、有效性掌管，存托机构和单据经纪机构应对基础资产的真实性、合法性和有效性进行审查。单据市场基础设施掌管基础资产的统一登记托管。

（四）强化信息披露和投资人；。《治理法子》明确，存托机构应在尺度化单据创设前和存续期间真实、正确、齐全、实时披露对尺度化单据投资价值判断有内容性影响的信息。尺度化单据的投资人遵循有关司法律规和合同文件约定享有权势。尺度化单据存续期间，产生沉大事项和存托和谈约定情景的，由持有人大会审议决定。

（五）明确治理框架。《治理法子》明确，尺度化单据的承销、登记托管、买卖流通合用银行间债券市场现行治理划定。为更好实现债券市场和单据市场联动，尺度化单据同时在两个市场买卖流通Ｋ伎嫉匠叨然ゾ萜谙藿隙，其创设选取过后汇报造度，事前治理重要依附信息披露，有关基础设施掌管日常监测和自律治理。

三、草拟及征求定见过程

2020年2月14日至3月14日，《治理法子》按法式向社会公开征求定见。截大公开征求定见截止日，共收到47家机构和幼我的有效定见17条（扣除沉复定见）。公开征求定见实现后，人民银行对反馈定见逐一进行钻研分析，对定见比力集中的问题与司法专家、市场机构进行钻研论证，最终选取定见9条，部门选取定见3条，未选取定见5条。

现正式颁布。

起源：中国人民银行